Mysteel：新能源终端市场库存分析

2023-06-14 19:09:06 来源 : 我的钢铁

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2023年5月，新能源汽车产销分别完成71.3万辆和71.7万辆，环比分别增长11.4%和12.6%，同比分别增长53%和60.2%。2023年1-5月，新能源汽车产销分别完成300.5万辆和294万辆，同比分别增长45.1%和46.8%。

从图1-1和图1-2可以直观地看出，2023年5月中国新能源汽车库存为-0.4万辆，累计库存自2022年12月之后第一次下降，5月累计库存和3月累计库存量持平为25.7万辆。

从图1-3中国新能源汽车累计库销比可以看出，2023年中国新能源汽车累计库销比的整体趋势是下降的。新能源车累计库销比降低表明了新能源汽车市场销售状况越好，也说明了市场需求在逐步恢复。5月新能源汽车的累计库销比为0.36，考虑到季度末冲量，预计六月新能源汽车累计库销比继续下降。

2023年5月，中国动力电池产量共计56.6GWh，同比增长57.4%，环比增长20.4%。其中三元电池产量18.6GWh，同比增长11.9%，环比增长5.8%；磷酸铁锂电池产量37.8GWh，同比增长96.7%，环比增长29.0%。动力电池装机量28.2GWh，同比增长52.1%，环比增长12.3%。其中三元电池装机量9.0GWh，同比增长8.7%，环比增长12.8%；磷酸铁锂电池装机量19.2GWh，同比增长87.2%，环比增长11.8%。

从出口方面分析，5月动力电池企业电池出口共计11.3GWh。其中三元电池出口7.6GWh，磷酸铁锂电池出口3.7GWh。5月装机到汽车的电池出口4.1GWh，其中磷酸铁锂出口3.65GWh，三元电池出口0.41GWh。

分析电池厂的库存情况，截至5月电池厂累计库存为140.3GWh,其中磷酸铁锂累计库存为107.5GWh，三元电池累计库存为32.7GWh。5月下游需求恢复，磷酸铁锂电池需求增速高于三元电池。但由于磷酸铁锂产量增速大于销量增速，因此磷酸铁锂电池继续累库，从而导致电池厂整体累计库存继续增加。

从电池厂下游库存分析，截至5月下游累计库存为117.2GWh，其中磷酸铁锂库存46.1GWh，三元电池库存62.6GWh。

总体来看，5月装机市场需求恢复，但是电池厂产量增速快于销量增速，整体行业库存仍旧高位，继续累库。预计六月受到下游新能源汽车季末冲量影响，六月新能源汽车累计库销比继续下降。从而带动电池需求继续增加，预计六月磷酸铁锂电池需求仍旧好于三元电池。

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